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澳洲证券市场国际化程度有待提高,部分原因系过度依赖中国市场
2017-09-19 17:28   |来源:未知 |点击:

澳金融评论报(TheAustralianFinancialReview)9月18日发表评论员文章称,目前澳大利亚证券市场的国际化水平有待进一步进步,场内近一半的资金来自于本地投资者,近年来兴起的自主管理养老基金(Self-managedSuper)在进行资产管理的时候,也多青睐于本国资本市场。另据澳交所(ASX)数据统计,目前澳交所约有30%的股票份额是由外资所持有,这一数字看起来还算乐观,但实际上相比于欧美等高度成熟的一级市场来讲仍是有相当的距离。

评论以为,导致这一状况的主要原因,一方面是澳洲本地投资者所存在的本地投资偏好(HomeBias),使澳交所吸引外资的才能受到了限制。另一方面是澳洲股市存在构造性偏好(StructuralHomeBias),即澳交所(ASX)上市的权重股票倾向于矿业等能源资源产业,使得股市的整体收益率涌现了过度依赖中国市场的现象。

众所周知,中国是澳洲最主要的铁矿石消费国,一旦中国需求旺盛,那么必定会拉动ASX权重板块的回升,拉高股指,反之亦然。早在今年4月份,澳洲总理特恩布尔就曾带领千人代表团拜访中国,希望同中方展开更深层次的协作,将红酒、农产品等出口商品推销至中国,从而摆脱目前过度依赖矿业的局势。不外面对经济正处于转型期的中国,这一愿望的实现恐怕存在一定的难度。上财年澳洲的铁矿石出口比例占到对华出口贸易的一半以上,第二第三也都是资源类的商品。综上来看,澳洲经济短时间内依旧很难摆脱矿业的掣肘。

一些外国投资者看到了这一个现象,才使得对宏观经济面依赖度较高的澳洲股市望而却步。除此之外,未来美联储潜在的加息前景也使外国投资者对澳洲股市的流动性发生了忧虑(LiquidityWorries)。

文章最后指出,未来澳洲经济如何解脱适度依赖中国的现象,并且实现非矿业的繁荣发展,或将会是澳洲经济实现下一个持续增长奇观的重要条件。


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